新加波28-短期市场风险偏好上移,关注消费、科技等配置方向

2020-01-09 14:35:51   【浏览】1369

新加波28-短期市场风险偏好上移,关注消费、科技等配置方向

新加波28,中信建投:内部因素将成为驱动市场发展的主要变量

中 美第一阶段贸易协议达成一致,外部环境向好明确,从短期看由于仍然存在压力,预计仍将以震荡为主,但放长视角来看,外部环境明显改善,具备向好基础。内部因素将成为驱动市场发展的主要变量。

首先,中央经济工作会议确认加大基建投资,仍然利好建筑、建材、机械等周期相关行业。其次,政策鼓励的数字经济以及新基建辐射带动的tmt行业依然是未来的重点确定性受益行业。第三,会议再次明确资本市场改革,未来券商的作用强化,金融供给侧改革下持续收益。最后,对于食品饮料和医药龙头估值调整后仍是买入机会。

天风证券:市场整体上仍然是“少部分公司”的牛市

展望2020年,敬畏趋势“少部分公司”牛市推动力的切换。1、政策周期由过去五轮“大开大合”式的刺激,转为今年以来的“抵抗式”宽松,这是在杠杆不能上天和房住不炒背景下的长期趋势。2、在此背景下,市场全面估值提升的可能性较低。结构性估值提升的背后来自于业绩的支撑。3、指数整体的机会(尤其是金融、周期等)来自于政策阶段性、脉冲性放松的预期。4、市场整体上仍然是“少部分公司”的牛市。如果以明年一年的维度来看,消费的超额收益可能会较17-19年明显下降,同时也应降低预期回报目标。敬畏趋势,科技产业周期爆发时,影响股价的核心因素是业绩趋势而非短期估值贵贱。少部分公司牛市的推动力由“外资前50”切换至“科技龙头50”。

财富证券:2020年布局重要配置方向是消费、科技、价值

a股强势上涨,北上资金流入超过百亿。创业板昨日涨1.2%报1801.6点,创一年半新高,两市成交额超过7500亿,量能刷新三个月以来新高,北上资金流入超百亿,连续24日净流入,券商股表现连续强势,银行、保险力挺指数上攻。但值得注意的是,电子板块成交额达到1340亿,但涨幅有所收敛,计算机、传媒成交额也超过400亿,行业指数形态显示有所犹豫,市场短期的亢奋可能将有所收敛,行业轮动将进一步加快。年末在外部环境好转、经济数据有亮点的背景下,市场表现的较为亢奋。中央经济工作会议继续以稳为主,政策预期稳定,中 美贸易阶段性成果达成,短期外部环境良好,加之一季度的社融预期,短期市场风险偏好上移,市场情绪大幅提升。但这个过程反复,上半年乐观情绪可能会好于下半年。2020年布局重要配置方向是消费、科技、价值。前期调整较多的食品饮料、医药生物,以及估值较低的银行、保险权重板块可以重点关注。

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